2016年三季度阳光私募九大策略业绩解析

具体来看，在经济潜在增速下行、通缩预期加大、货币持续宽松的情况下，7月份债券市场延续了5、6月份以来的上涨趋势，市场资金充裕，交易活跃。据格上理财统计，在银行配置压力的催化下，7月债券策略私募基金平均收益为0.56%。 8月债市先扬后抑，波动性有所增加。15日央行时隔半年重启14天逆回购引发市场对于流动性的担忧，债市一度承压，收益率出现一定程度的上行。据格上理财统计，8月份债券策略私募基金平均收益为0.79%。9月份债市收益率小幅震荡低收，私募基金债券平均收益为0.59%，环比下行25%。

管理期货：期货市场盘整现分化，业绩略有回落

上半年期货市场的火爆行情还记忆犹新，也给管理期货策略带来突出表现，从期货市场交易数据来看，今年前两季度成交量和成交额均实现快速增长。而据格上理财统计，三季度以来，期货市场交易规模没能延续前两季度持续增长态势，成交量和成交额均出现负增长，其中三季度成交量为9.52亿手，环比上季度下降23.64%，成交额为45.7万亿，环比下降14.74%。

伴随着交易活跃度的下降，商品市场三季度出现盘整，各品种走势分化加大。四大明星品种煤炭矿钢在上半年走势几乎一致，但进入三季度以来，焦煤、焦炭7、8月走势强劲，9月出现激烈震荡，而铁矿石、螺纹钢则持续震荡，9月出现小幅下跌，黑色板块内行情出现分化。农产品豆粕在7月出现明显的高位震荡并在随后两月出现大幅回调，豆油、强麦、玉米等品种也出现不同程度的震荡。格上理财认为，在这种震荡分化行情下，各家管理期货策略的私募基金的操作难度以及交易风险也随之放大，不少基金在市场剧烈的波动中蒙受了损失，收益率有所回落。

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